美国投行韦德布什（Wedbush Securities）董事总经理、知名科技分析师丹·艾夫斯（Dan Ives）重申，人工智能（AI）并非一时冲动的狂热，而是新经济秩序的结构性支柱。

他称之为“第四次工业革命”，这并非哗众取宠的噱头，而是对这场正在重塑产业、劳动力和资本格局数十年变革的真实描述。

艾夫斯指出，其信念并非源于模型或数据，而是来自传统的面对面交流。他走访各个数据中心，与科技界核心的CEO和CIO们会面。

“你无法从电子表格中看出需求。”他在接受最新采访时说：“未来两年投入的资金将超过过去十年总和。我们仍然相信，这仅仅是人工智能革命的第二局或第三局。”

艾夫斯的观点非常明确：人工智能热潮并非泡沫。他认为，将其与互联网泡沫时代相提并论并不恰当。

他指出，这并非资本追逐空洞的承诺，而是资本在为基础设施建设提供资金。云迁移、自主人工智能构建、半导体产能以及企业软件升级并非投机之举，而是切实发生的变革。资金投入真实存在，部署正在进行，而应用普及仍处于早期阶段。

“现在是1996年的时刻，而不是1999年。市场情绪可能会波动，但我认为，结构性轨迹依然稳固。”艾夫斯说。

无独有偶。华尔街明星基金经理、方舟投资的掌门人凯茜·伍德（Cathie Wood）最近也指出：“人工智能的故事才刚刚开始，我们才刚刚进入第一局。”据咨询公司Gartner预测，到2026年，全球人工智能总支出（包括基础设施、软件、芯片、服务等）可能达到约2万亿美元。

“忽视”巨头

虽然许多大佬都看好英伟达、微软等科技巨头，因为它们是AI热潮显而易见的赢家。但艾夫斯则更关注隐藏在表明之下的潜在赢家。

艾夫斯表示，在人工智能加速攻击和防御的时代，像CrowdStrike、Zscaler和Palo Alto这样的网络安全公司是结构性赢家。Vertiv和Akamai等公司提供的数据中心基础设施、冷却和电力供应，也至关重要。而企业软件转型，虽然往往不为人所见，但最终将支撑起AI经济的大部分发展。

他认为，在这些被忽视的层面上，蕴藏着获得超额收益的真正机会。

他进一步解释称，随着人工智能为企业和消费者构建新经济，像英伟达、微软和Palantir这样的“第一受益者”将在2026年成为“核心企业”。

但与此同时，他还补充说，随着人工智能应用规模的扩大，“第二、第三和第四衍生”企业，尤其是在网络安全领域至关重要，这将为像CrowdStrike这样的公司创造机会，使其获得巨大的结构性增长。

（文章来源：财联社）