20余只ETF涨停，这个赛道为何疯狂？

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1月12日，A股成交额刷新纪录，行业板块掀起涨停潮。ETF（交易型开放式指数基金）涨幅榜罕见“封板”：27只股票型ETF涨停，5只科创板或创业板相关ETF涨超10%，最牛ETF飙升逾16%。领涨阵营集中在卫星、传媒、航空、人工智能、软件等主题。

今年以来，商业航天概念持续升温，相关ETF短期涨幅惊人。Wind数据显示，截至1月12日，6只卫星主题ETF年内涨幅已超30%，领跑全市场；多只航空主题ETF同期涨逾20%。

业内人士提醒，政策与产业利好不断催化相关板块，但面对春季行情的热门赛道，投资者仍需保持理性，警惕短期概念炒作风险。

20只ETF单日涨超10%

Wind数据显示，1月12日全A成交额逾3.6万亿元，超过2024年10月8日的成交额，全市场共有201只个股涨停。股票型ETF迎来集体大涨。据《国际金融报》记者统计，当日合计共有20只ETF涨幅超过10%，44只ETF涨幅超过9%，131只ETF涨幅超过5%。

数据来源：Wind

板块层面，传媒、软件、航天军工全线飙升，带动股票型ETF罕见“涨停潮”。数据显示，科创创业人工智能ETF摩根单日暴涨16.59%，领跑全市场；另有2只创业板人工智能ETF和2只创业板软件ETF涨幅均超10%。

除前述科创板、创业板相关ETF涨幅限制为20%外，其余股票型ETF共27只涨停，包括卫星、航空、传媒、软件、线上消费等主题ETF。其中卫星、航空、传媒三类最为突出，航空主题又可细分为通用航空与航空航天两条赛道。

面对多只ETF涨停或飙升的罕见场面，有业内人士直呼“炸裂”。但记者留意到，部分股票型ETF溢价已高、换手率亦居高位。

比如，当日领涨全市场的摩根科创创业人工智能ETF溢价率高达10.18%，涨幅位居第二的招商创业板人工智能ETF溢价率达到5.75%。当日涨停的20多只ETF中，共有3只溢价率超过3%。换手率方面，涨幅接近10%的华夏传媒ETF，换手率超过700%；涨幅超过10%的华夏创业板软件ETF，换手率达到331.57%。

多因素带动大涨

泰石投资董事总经理韩玮向《国际金融报》记者表示，硬科技产业政策持续落地，点燃资金对科技主题的热情。

“ETF成分股批量涨停，创业板个股涨幅更是高达20%，导致ETF套利卖盘不足，叠加投资者对次日净值高开的强烈预期，ETF价格被迅速推高。”韩玮表示，ETF连创新高，财富效应迅速扩散，吸引大批增量资金加速入场。

韩玮认为，当日ETF大涨释放两个信号：一方面，体现出投资者对中国经济和中国股市充满信心。另一方面，体现出ETF以其流动性好、管理费低、非系统风险小等特点，受到了越来越多的机构投资者和个人投资者的追捧。

排排网财富公募产品运营曾方芳认为，多只行业主题ETF涨停，可能受到政策催化、行业高景气度、市场情绪等因素提振。而行业主题ETF的大涨行情，表明市场资金对于特定行业的看好程度较高。另外也反映出市场情绪的积极转变，风险偏好显著提升的同时，资金敢于追逐卫星、传媒等热度较大的ETF板块。

产业发展加速

今年以来，商业航天和AI应用成为市场双主线，在相关板块的不断催化下，已有股票型ETF短期收获惊人涨幅。

数据显示，截至1月12日，共有6只卫星主题ETF年内涨幅超过30%，最高1只卫星ETF涨幅达到34.7%。3只通用航空主题ETF年内涨幅接近30%，2只传媒主题ETF年内涨幅超过27%，多只航空航天、军工、国防主题ETF年内涨幅超过20%。

近期热度居高不下的商业航天概念，引起了市场大量关注。当前产业处于什么发展阶段，投资又有何风险？

中欧半导体产业基金经理李帅认为，当前商业航天产业正处于“规模化基础设施建设”的初期，并加速向“规模化商业应用”演进。

“从当前产业发展所处的节点看，我国仍处于空间基础设施建设的初期，具备高进入壁垒、强政策支持和明确订单可见性的产业中游，火箭发射、卫星制造领域更具景气确定性。”李帅表示。

平安基金基金经理马浩然表示，近期通用航空表现亮眼，一方面受益卫星产业持续火热，板块中有不少卫星通信导航相关标的。而卫星产业的行情表现则受益国内商业航天再迎政策利好。另一方面则是受益军工板块整体表现强势。