增长40%！国家电网拟投资4万亿元建设新型电力系统多只概念股异动拉升

1月15日，国家电网官网发布消息称，“十五五”期间，国家电网公司固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%，以扩大有效投资带动新型电力系统产业链供应链高质量发展。

图片来源：国家电网官网

高达4万亿元的投资规模堪称史无前例，迅速引发市场关注——1月15日午后，多只电网设备概念股异动拉升，三变科技回封涨停，思源电气盘中涨超4%，创历史新高，长缆科技、保变电气、特变电工、望变电气跟涨。

中国化学与物理电源行业协会储能应用分会秘书长刘勇当日在接受《每日经济新闻》记者（以下简称“每经记者”）电话采访时指出，提出建设新型电力系统意味着新能源消纳的需求更加受到重视。厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强则表示，4万亿元的投资规模其实是和全社会的电力增长需求是同步的。

为何新型电力系统建设能够拉动如此规模巨大的投资？在未来的新型电力系统建设进程中，哪些领域将成为主要的着力方向？哪些板块和个股显著受到这一重磅消息的影响？

4万亿元投资规模创历史新高，与电力需求增长同步

“十五五”期间较“十四五”期间固定资产投资增长40%，意在新型电力系统，但这一系统“新”在哪里？

值得注意的是，新型电力系统并非首次提出。早在2021年9月，中央财经委员会第九次会议就提出了要“构建以新能源为主体的新型电力系统”。

2023年6月发布的《新型电力系统发展蓝皮书》指出，新型电力系统是以确保能源电力安全为基本前提，以满足经济社会高质量发展的电力需求为首要目标，以高比例新能源供给消纳体系建设为主线任务，以源网荷储多向协同、灵活互动为坚强支撑，以坚强、智能、柔性电网为枢纽平台，以技术创新和体制机制创新为基础保障的新时代电力系统，是新型能源体系的重要组成和实现“双碳”目标的关键载体。

刘勇向每经记者分析指出，未来十年内，业界预估会有十几亿千瓦的新能源装机规模增长，西北的风光基地和西南的水电建设都将接入电力系统，这对于现有电网的安全稳定和消纳带来挑战。提出建设新型电力系统，也意味着新能源消纳的需求更加受到重视。

为何在推进新型电力系统建设的进程中，仅国家电网一家公司就需要投入4万亿元的庞大投资规模，并创下历史新高？

对此，林伯强在接受每经记者采访时分析，根据测算，“十五五”期间我国电力需求会增长30%左右，因此，4万亿元的投资规模其实是和全社会的电力需求增长同步的。

推动电力需求增长的因素多元，其中AI（人工智能）的发展是重要组成部分。随着我国明确在“十五五”时期加快人工智能等数智技术创新，人工智能技术发展所带动的用电量增长也早已被业界所关注。

华泰证券此前发布的一份报告就测算，算力资本开支每增加1000亿元的投资，大约可以转化为30亿度至150亿度电量。基于此，2025至2030年中国数据中心用电量复合年均增长率可能会高达25%，有望带动全社会用电量增速从4.5%增加至5.3%。

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新型电力系统建设聚焦特高压、微电网等关键词

此次国家电网宣布的聚焦新型电力系统建设4万亿元固定资产投资，将主要关注哪些方向？

据介绍，“十五五”期间，围绕做强电网平台、构建新型电力系统，国家电网将初步建成主配微协同的新型电网平台，进一步巩固“西电东送、北电南供”能源输送网络。加快特高压直流外送通道建设，推动跨区跨省输电能力较“十四五”末提升超过30%。加快推进城市、农村、边远地区配网建设，探索末端保供型、离网型微电网模式。夯实数智基础设施，实施“人工智能+”专项行动，强化电网数字赋能。

林伯强对此分析认为，加快特高压直流外送通道建设，推动跨区跨省输电能力提升是此次国家电网规划中的一大亮点。当前，随着西北、西南等地新能源基地的建设，对于特高压长距离输送电力的需求会显著增长。同时，有关“初步建成主配微协同的新型电网平台”的有关表述也值得关注。从当前电网发展趋势来看，微电网会越来越多，强调主干电网、配电网和智能微电网协同，符合当前电网建设的整体方向。

刘勇则指出，随着城市、农村及边远地区配网建设得以推进，电网末端保供能力得以提升，输电的末端“配网端”更受重视。可以预见的是，未来新型储能等关键技术将在新型电力系统的建设过程中发挥重要作用。

每经记者注意到，此前的1月6日，国家能源局综合司公示了新型电力系统建设能力提升试点（第一批）名单。在这份名单中，就包括了智能微电网、大规模高比例新能源外送等关键方向，其中7个项目都与智能微电网领域有关。

资本市场闻风而动，电网设备板块集体拉升

1月15日，资本市场有关板块和个股反应也相当明显。

当日，A股电网设备板块在午后出现拉升，从跌1.55%迅速回调到涨0.55%，收盘回复到涨0.14%。具体到个股表现来看，“智能电网”概念股三变科技、保变电气涨停；思源电气上涨4.4%，盘中股价创历史新高；长缆科技、特变电工、望变电气跟涨。

以三变科技为例，其主要经营变压器、电机、电抗器、低压成套电器设备、输变电设备的生产、维修、保养和销售。

保变电气主营输变电装备业务，主要从事变压器及配件的制造与销售。经营范围包括变压器、互感器、电抗器等输变电设备及辅助设备、零部件的制造与销售。

思源电气则深耕于能源领域，主营业务范围涵盖输配电设备及其核心零部件的研发、设计、制造、销售及服务与工程总包。

不过，1月15日，多家国家电网旗下上市公司股价表现平淡。其中，国电南瑞和国网英大分别上涨0.34%和0.31%，国网信通微跌0.22%。